焦企原料紧张态势缓解 钢厂限产将逐渐宽松

【期现】截止7月1日,CCI吕梁准一级冶金焦报2620元/吨,环比持平,CCI河北唐山一级焦报2820元/吨,环比持平,CCI日照准一级冶金焦报2820元/吨,环比持平。7月1日焦炭2109合约收盘价2573元/吨,日照准一仓单成本2926元/吨,期货贴水353元/吨,贴水比例13.72%。七一大庆后,煤矿逐步复产,焦企原料紧张态势趋于缓解,原料成本支撑转弱,而各地闷炉及限产要求也将随之结束,供需两端均开始放松。

【供给】截止7月1月,钢联数据显示,全样本焦化厂焦炭日均产量64.75万吨,环比下降8.24万吨,247家钢厂焦炭日均产量46.13万吨,环比下降1.66万吨。七一过后,各地闷炉及限产要求也将随之结束,焦炭供应端将逐步改善。

【需求】河北地区钢厂限产或将陆续宽松,预计焦炭需求也将进一步增加,短期内补库需求对焦炭仍有一定支撑,但是钢厂利润较低,不排除继续打压焦炭可能。

【库存】截止7月1日,全样本焦化厂焦炭库存63.09万吨,环比增加11.98万吨,247家钢厂焦炭库存776.16万吨,环比增加11.62万吨。焦炭港口库存243万吨,环比降9.7万吨。

【观点】七一过后,煤矿逐步复产,焦企原料紧张态势趋于缓解,原料成本支撑转弱,焦企陆续开工,钢厂限产也将逐渐宽松,焦炭供需开始同步回升。但是考虑到当前钢厂利润较低,且淡季钢材需求下降影响,不排除钢厂继续打压焦炭的可能。短期仍建议观望为主。