国内钢铁需求行业增速下滑 受钢厂节奏性限产影响?

【现货】铁矿石指数62%218.8美元,上涨0.4美金。港口进口矿价格上涨5-20元。PB粉1490元,杨迪粉1175元,超特粉1034元,日成交环比+29万吨至99万吨。

【基差】基差整体收敛,环比窄幅波动。【需求】日均铁水产量微幅下降,环比-1.3至242.7万吨。当前钢厂利润回落,淡季检修意愿增强,检修减产叠加焦炭紧缺影响,预计产量将微幅下降,影响铁矿需求趋弱。

【供给】发运和到港环比增加。6.21-6.27Mysteel澳大利亚巴西铁矿发运总量2772.3万吨,环比增加354.1万吨;澳大利亚发货总量1981.2万吨,环比增加152.4万吨;其中澳大利亚发往中国量1560.3万吨,环比增加80.5万吨;巴西发货总量791.1万吨,环比增加201.7万吨。全球发运总量3468.8万吨,环比增加482.0万吨。中国45港到港总量2163.0万吨,环比增加183.4万吨;北方六港到港总量为942.3万吨,环比减少273.0万吨。

【库存】本周四(1日)Mysteel统计45港库存总量12235万吨,周一(28日)12137.32万吨,上周四(24日)12175.91万吨。本周港口疏港受限,疏港量下降37万吨,导致库存小幅积累。

【行情预判】从周度数据看,近期钢厂节奏性限产将抑制铁矿需求。从中周期看,国内钢铁需求行业增速下滑,唯一表现亮眼的是出口,但6月出口PMI环比下滑;海外长流程钢厂复产接近尾声,铁矿需求增量有限;从长周期通胀角度看,6月17日美联储释放鹰派信号持续发酵,市场预计Taper脚步临近,大宗商品面临通胀拐点,特别是国际定价的铁矿。当前期货价格修复至接近5月中旬高点(政策顶),继续上涨空间有限。淡季成材终端需求有超季节性回落迹象,价格或面临回落压力。