【现货和基差】唐山钢坯维稳5190元每吨;华东螺纹钢+20至5870元每吨，主力合约夜盘基差298元每吨。1-5合约跨期价差364元每吨。

【利润】现货利润700-1000元每吨。1月合约和5月合约利润分别为1623元每吨和1447元每吨。

【供给】本周铁水维持下降，日均铁水产量-4.5至218.4万吨。钢联主要品种产量周环比-61至917.4万吨;其中螺纹产量-36至271万吨。

【需求】钢联周度表需数据，螺纹表需环比-17至324.8万吨，主要源于产量降幅明显。

【库存】钢联主要品种库存周环比-64.6至1920.8万吨，其中热轧库存环比+1.7万吨至361万吨;螺纹库存环比-53.8至982.5万吨。库存延续季节性去库。

【螺纹钢观点】周度数据主要品种产量和库存降幅相当，需求环比持平。从结构看，螺纹去库，热轧累库。目前限电对制造业的影响大于建筑行业，抑制热轧价格走势。螺纹供需有改善预期，供给端电炉减产，需求将逐步进入旺季，当前库存降幅较大，期货贴水现货，十一节前下游补库对现货价格有支撑，预计短期将维持易涨难跌走势，多单持有。

关键词： 热轧价格 螺纹供需 改善预期 库存降幅