①供给宽松，到港高位，压港严重，延续累库。澳洲发运1828.4万吨(+226.1)，发中国的比例74.97%(-16.33%)，巴西发运567.9万吨(-128.2)，澳巴发运合计2396.3万吨(+97.9)，全球发运合计3029万吨(+141)。45港到港量2448.4万吨(-188.6)。在港船舶190条(-10)，压港依然严重。点钢网北方六港库存8683万吨(+129);45港库存14491.95万吨(+446.47)，继续累库。

②限产持续，铁水产量走弱，港口成交弱。进口矿周消耗量1833.72万吨(-21.28)，以疏港量推算的铁矿石需求为2025.73万吨(+91.42)，以铁水产量推算的铁矿石需求为1479.17万吨(-22.89)，国内钢厂铁矿石库存10415.19万吨(-17.58)。最近一个交易日主要港口成交五日均值为79.88万吨(-8.38)。

③综合来看，采暖季限产范围扩大，高炉检修增多，降能耗和限产减产继续，铁矿石需求持续承压。钢厂利润大幅压缩，冬储补库预期降低，海运费下降较多，铁矿石价格重心下移，震荡偏弱。

市场研判：[530-730]区间操作，逢高做空。

关键词： 铁矿石 需求承压 钢厂利润 供给宽松