【现货和基差】唐山钢坯+20至4340元每吨;华东螺纹钢+20至4830元每吨，5月合约夜盘基差410元每吨。华东热轧维稳至4850元每吨，热轧5月夜盘基差224元每吨。

【利润】钢材利润600-700元每吨。盘面利润环比上升，1月合约和5月合约利润分别为911元每吨和708元每吨。热轧1月合约和5月合约利润分别为1085元每吨和915元每吨。

【供给】铁水产量维稳，本周日均铁水产量-1.2至200.5万吨。钢联主要品种产量周环比-6.6至890万吨;其中螺纹产量+5至277.2万吨，热轧产量-11至280.6万吨。

【需求】钢联周度表需数据，螺纹表需环比+24.5至342.6万吨。热轧表需环比-10万吨至284.2万吨。总表需环比+24至978万吨。

【库存】钢联主要品种库存周环比-87.8至1508万吨，其中热轧库存环比-3.5万吨至327.3万吨;螺纹库存环比-65至642.33万吨。库存去库幅度环比上升，结构看，螺纹去库好于热轧。

【钢材观点】昨日宏观面利多消息频出，首先是央行全面降准，释放1.2万亿流动性。其次政治局会议对地产表述积极“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进地产健康发展和良性循环”。我们理解降准和地产边际放松是出于经济下行压力较大的背景，释放稳增长和稳信用的信号，预计后期社融将逐步回升。意味着国内地产和基建最差的时候已经过去，随着流动性宽松，国内用钢需求将修复性上升。5月成为主力合约，盘面在预期引导下向上修复基差。操作上，淡季抑制现货上涨高度，基差收敛，观望为主。

关键词： 用钢需求 库存去库 幅度上升 螺纹钢