公司去年归母净利润同比降8.29%，同时净资本降2.93%，而且还两次被证监部门采取监管措施。

与证券行业净利整体实现较快增长相逆，第一创业证券股份有限公司(下称第一创业，002797.SZ)去年净利润出现下降。

据第一创业近日公布的2021年年报，该公司当年归属于上市公司股东的净利润为7.45亿元，同比降8.29%。而当年前三季该公司归属于上市公司股东的净利润同比增11.65%。可见，该公司当年第四季度业绩增速下降较快。据中国证券业协会数据，去年中国证券业净利润为1911.19亿元，同比增长21.32%。

第一创业2021年营收中，投资银行业务手续费净收入同比降31.53%，同时，公允价值变动收益由盈利转为亏损1.58亿元。

2021年，第一创业净资本也出现下降。当年末，该公司净资本为同比降2.93%，其中附属净资本同比降32.43%。长期次级债可以补充附属净资本，不过，值得注意的是，该公司2021年10月发行次级债时，网下预设的发行规模为不超过8亿元，但最终网下实际发行规模为5亿元。

第一创业2021年年报还显示，当年该公司两次被证监部门采取监管措施，分别涉及首发保荐和私募资管业务。同时，该公司涉及多起诉讼、仲裁事项，其中2021年新增一般诉讼、仲裁2宗，涉及金额约为2.5亿元。

《投资时报》就上述净利润下降、投资银行业务手续费净收入下降、公允价值变动收益亏损、净资本下降等问题向第一创业发送了沟通函，截至发稿尚未收到回复。

归母净利缩水

第一创业2021年全年净利润同比下降，而当年前三季度净利润仍为增长，可见当年第四季度净利缩水较多。

据第一创业2021年年报，该公司当年营业总收入为32.55亿元，同比增4.32%;归属于上市公司股东的净利润为7.45亿元，同比降8.29%。而2021年前三季，该公司营业总收入为24.17亿元，同比增16.53%;归属于上市公司股东的净利润为6.25亿元，同比增11.65%。

第一创业2021年营业收入中，投资银行业务手续费净收入为3.06亿元，同比降31.53%;公允价值变动收益为亏损1.58亿元，而2020年为盈利0.72亿元。

第一创业称，投资银行业务手续费净收入下降主要系证券承销业务手续费净收入下降。

2021年，该公司投资银行业务手续费及佣金收入为3.42亿元，同比降24.84%。其中，证券承销业务手续费及佣金收入为3.16亿元，同比降23.11%;财务顾问业务手续费及佣金收入为0.15亿元，同比降59.75%。

对于公允价值变动收益亏损，第一创业则称主要是当期交易性金融资产的公允价值变动收益减少。2021年，该公司交易性金融资产公允价值变动收益为-1.36亿元，2020年为1.45亿元。

第一创业2021年营业支出中，业务及管理费为21.64亿元，同比增15.92%。其中，职工薪酬为13.66亿元，同比增4.12%;销售服务费为1.55亿元，同比增2倍;使用权资产折旧为0.76亿元，2020年为0。

净资本下降

在净利润下降的同时，2021年末，第一创业的净资本也出现下降，多个风控指标相随下行。

2021年末，第一创业母公司净资本为98.75亿元，同比降2.93% ，其中，核心净资本为91.25亿元 ，同比增0.68%;附属净资本为7.5亿元，同比降32.43%。附属净资本下降较快。

当年末，该公司母公司资本杠杆率为28.47%，相应同比下降 0.96 个百分点;风险覆盖率为296.24%，同比下降 12.39 个百分点。

据《证券公司风险控制指标管理办法》，证券公司净资本由核心净资本和附属净资本构成。其中，核心净资本=净资产-资产项目的风险调整-或有负债的风险调整-/+中国证监会认定或核准的其他调整项目;附属净资本=长期次级债×规定比例-/+中国证监会认定或核准的其他调整项目。

第一创业称，该公司建立了净资本风险控制指标的动态监控及净资本补足机制，包括对净资本等各项风险控制指标的事前敏感性分析和压力测试，事中监控预警，事后跟踪处理及时报告，根据需要采取净资本补足等相关措施。

对于附属净资本，根据《证券公司次级债管理规定》，证券公司借入或发行期限在1年以上(不含1年)的次级债为长期次级债。长期次级债可按一定比例计入净资本，到期期限在3、2、1 年以上的，原则上分别按 100%、70%、50%的比例计入净资本。

据第一创业公告，该公司公开发行不超过50亿元次级债券获得中国证监会注册。此次债券采取分期发行的方式，第一创业2021年面向专业投资者公开发行次级债券(第一期)为此次债券的第一期发行。此期债券发行规模为不超过 8 亿元(含 8 亿元)，3年期。此期债券募集资金用途为偿还有息债务。2021年10 月，第一创业2021年面向专业投资者公开发行次级债券(第一期)发行，此期债券网下预设的发行规模为不超过8亿元，不过，最终网下实际发行规模为5亿元。

关于核心净资本，其中净资产一般包括实收资本、资本公积等。

自2016年5月上市以来，第一创业共增资三次，注册资本由19.7亿元增至42.02亿元。

资本金额度影响净资本，也直接影响业务开展。

据第一创业2021年年报，该公司坚持“成为有固定收益特色的、以资产管理业务为核心的证券公司”的战略目标。

第一创业2022年1月20日发布的当日投资者关系活动记录表显示，由于固定收益业务受资本金规模和资金成本影响，该公司一方面通过补充资本金打开业务空间，利用多种融资渠道不断降低资金成本为业务发展保驾护航，另一方面，该公司也积极发展固定收益客需业务，降低对资本金的依赖。

2021年末，第一创业其他风险控制指标中，流动性覆盖率为234.52%，同比下降 119.72 个百分点。

2021年，第一创业发行债券收到的现金为20亿元，同比增1.5倍。

涉多起诉讼

第一创业2021年年报显示，该公司及子公司当年还两次被采取监管措施。同时，该公司涉及多起诉讼、仲裁事项。

2021年5月21日，中国证监会向第一创业全资子公司一创投行及付林、梁咏梅出具《关于对第一创业证券承销保荐有限责任公司及付林、梁咏梅采取出具警示函监管措施的决定》，事由为：中国证监会发现一创投行及付林、梁咏梅在保荐祖名豆制品股份有限公司(下称祖名股份)首次公开发行股票并上市过程中，在提交的保荐工作报告等材料中，未及时报告、披露祖名股份及其董事长蔡祖明涉嫌行贿的行为及该事项对祖名股份的影响，从而违反了相关法律法规要求。

2021年6月25日，深圳证监局向第一创业出具《关于对第一创业证券股份有限公司采取责令改正并责令增加内部合规检查次数行政监管措施的决定》，指出第一创业在私募资产管理业务中风险管控方面的问题，个别资管计划为商业银行规避监管要求提供通道服务等，因此对第一创业采取相应的行政监管措施。

第一创业称，截至2021年8月，该公司已完成相关资管计划的清算或整改。

第一创业在2021年年报中还披露了重大诉讼、仲裁事项。当年末，该公司在已公告的定期报告中披露过的主要未决诉讼、仲裁事项有9宗，皆为诉讼。其中，7宗为股票质押式回购交易纠纷，1宗为质押式证券回购纠纷，1宗为金融借款合同纠纷，报告期内新增一般诉讼、仲裁有2宗，分别涉及债券质押式协议回购交易和股票质押式回购交易纠纷，涉及金额总计约为2.5亿元。

除上述披露事项外，第一创业及控股子公司被诉案件7起，涉案金额(本金)约为3355.26 万元。(田文会)

关键词： 证监部门 监管措施 第一创业证券 业绩逆势下行